本文来源：时代周报 作者：赵鹏
资本市场全链条追责的趋势越来越明显，继恒久科技退市实控人被刑拘后，濒临退市的*ST元道（301139.SZ）被证监会开出超2亿元巨额罚单。
9月4日晚间，证监会官网披露的一份行政处罚决定书显示，因欺诈发行、信息披露两项违法，证监会对*ST元道罚款2.3884亿元，对时任董事长李晋、董事吴志锋、副总经理兼财务总监曹亚蕾合计罚款1650万元。
时代周报记者注意到，*ST元道已触及重大违法强制退市情形，深交所下发的《事先告知书》显示，拟决定终止*ST元道股票上市交易，*ST元道股票已于8月31日停牌。
影响力研究院品牌与IP委员会副主任高承飞曾对时代周报记者表示，企业即便退出主板市场，相关主体仍需为其历史信息披露问题承担后果。这种全链条追责的安排，有助于扭转“一退了之”的市场预期，形成监管闭环。
*ST元道以及相关责任人均被罚
据证监会公布的行政处罚决定书，2020年10月12日至2021年6月28日，*ST元道多次披露《招股说明书》申报稿。2021年7月28日，*ST元道披露《招股说明书》上会稿。2021年11月12日至2022年6月8日，*ST元道多次披露《招股说明书》注册稿。*ST元道证券发行文件编造所涉报告期最终为2019年至2021年。
证监会认定，2019年至2021年，*ST元道通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入6590万元、1.61亿元、2.64亿元，分别占《招股说明书》披露的2019年度至2021年度营业收入的8.75%、13.12%、16.23%。
*ST元道在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容,违反《证券法》第十九条第一款的规定,构成《证券法》第一百八十一条第一款所述情形。直接负责的主管人员是李晋、燕某、曹亚蕾，其他直接责任人员是吴志锋。
然而上市后的首个会计年度，*ST元道造假行为仍在延续。2022年，*ST元道再度通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入1.66亿元，占2022年年度报告披露营业收入的7.87%。2022年年报存在虚假记载，违反《证券法》第七十八条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述情形。直接负责的主管人员是李晋、燕某、曹亚蕾，其他直接责任人员是吴志锋。
证监会决定对元道通信（*ST元道）处以2.3884亿元罚款，对李晋处以750万元罚款并采取5年证券市场禁入措施，对曹亚蕾处以600万元罚款并采取4年证券市场禁入措施，对吴志锋处以300万元罚款，对燕某(已故)免予处罚。
公司濒临退市
事实上，*ST元道因欺诈发行、信息披露虚假记载已付出惨痛代价。
5月8日，元道通信（*ST元道）公告称，公司触及重大违法强制退市情形，股票可能被实施重大违法强制退市，5月12日复牌后股票简称变更为“*ST元道”。
8月31日，*ST元道发布《关于公司股票被实施其他风险警示的第六次提示性公告》。公告显示，证监会认定2019年至2021年公司通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入，触及相关规定的终止上市情形。同日，公司收到深交所下发的《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易。根据相关规定，*ST元道股票于8月31日开市起停牌。
此外，因公司近期资金账户冻结，预计无法按期完成2025年度权益分派，公司取消了原利润分配预案，改为不派发现金红利、不送红股、不以资本公积转增股本。
公司官网显示，*ST元道是一家全国性、综合型的通信技术服务提供商，主业聚焦通信网络维护与优化、通信网络建设等通信技术服务和ICT服务，是中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商和通信基础设施运营商中国铁塔以及通信设备制造商等的重要服务商。*ST元道拥有36家分公司、8家子公司。
自2022年7月上市以来，*ST元道的财务数据不断下滑。2022年到2024年，其营业收入分别为21.11亿元、17.79亿元和12.82亿元，归母净利润分别为1.25亿元、0.69亿元和0.42亿元。
尽管2025年*ST元道的营业收入有所回升，约为13.87亿元，但其当年的净利润仅有883.71万元，同比下降82.09%。
对于业绩变动的原因，*ST元道在2025年业绩预告中解释了三方面原因，一是，受通信技术服务行业竞争持续加剧等因素影响，公司运营成本上升，导致营业收入虽然实现增长，但营业毛利较上年同期有所下降；二是，因资金需求导致融资规模扩大，财务费用较上年同期预计增加90%左右；三是，通过资源再配置将优势资金与核心团队向新兴业务倾斜，该业务实现收入增长，培育新的收入增长点，但短期内推高了管理费用。
2026年半年报显示，*ST元道实现营业收入4.92亿元，同比下降15.83%，主要系重要客户终止经营合同所致。今年上半年，*ST元道归属于上市公司股东的净利润为-5499.33万元，扣非净利润为-5674.63万元。
与此同时，*ST元道现金流和货币资金余额吃紧。财报显示，*ST元道经营活动产生的现金流量净额为-0.56亿元，净流出规模较上年同期扩大15.47%。期末货币资金余额仅为0.47亿元，较期初大幅减少。
时代周报记者注意到，早在今年7月1日，*ST元道就曾发布《关于公司重要经营合同终止的风险提示公告》。*ST元道在公告中提到，公司与通信运营商中国移动、通信基础设施运营商中国铁塔的重要经营合同未能就合同继续履行事宜达成一致，故上述重要经营合同终止。
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